Теоретические аспекты оценки рыночной стоимости в процессе его реструктуризации

Abstract

Целью статьи является исследование теоретических аспектов оценки рыночной стоимости бизнеса и возможности их применения для предпри¬ятия в процессе его реструктуризации. Обосновано, что реструктуризация является одним из наиболее эффективных инструментов антикри¬зисного управления, но применяется и для нормально функционирующих предприятий, не находящихся в условиях кризиса. В процессе реструкту¬ризации предприятия изменяют свою стоимость. Представлена характеристика основных методов оценки рыночной стоимости предприятия и определена возможность их применения для целей реструктуризации. Более объективная оценка стоимости предприятия осуществляется при условии одновременного применения нескольких методов. Примерами комбинации методов затратного и доходного подходов является модель Ольсона (Edwards-Bell-Ohlson valuation model) и метод расчета усредненного показателя оценки стоимости. С целью совершенствования расчета усредненной стоимости реструктуризируемого предприятия в статье предлагается использовать метод анализа иерархий (МАИ), позволяю¬щий согласовать оценочные результаты, полученные различными методами оценки стоимости предприятия, и получить итоговую стоимость оцениваемого объекта на основании декомпозиции проблемы согласования результатов и представления ее в виде иерархической модели.